Инвестиции – глоссарий (часть пятая Т-Э)

Глоссарий инвестора. Разбит на несколько частей, каждой странице соответствует своя буква.


Таблицы затраты—выпуск (input-output tables) — таблицы, указывающие потребность каждой отрасли промышленности в продукции всех остальных отраслей для производства одного доллара стоимости собственной продукции.

Таймеры (market timer) — также называются «часовыми рынка»; эти менеджеры применяют инвестиционный метод сверху—вниз и считают, что они могут предсказать момент, когда фондовый рынок пойдет (либо будет продолжать идти) вверх или вниз.

Тактическое размещение ресурсов (tactical asset allocation (TAA)) — стратегия размещения ресурсов, допускающая отклонения от нормального набора активов в рамках принятой политики.

Теоретическая кривая спот-ставок (theoretical spot rate curve) — теоретическая кривая доходности бескупонных долговых инструментов, образованных на основе доход-ностей реальных долговых обязательств Казначейства США. Для построения этой кривой используются теоретические методы, так как не существует бескупонных выпусков долговых казначейских обязательств со сроком погашения больше одного года.

Теоретическая фьючерсная цена (theoretical futures price) — равновесная фьючерсная цена; также называется справедливой ценой (fair price).

Теории ожиданий {expectations theories) — теории временной структуры процентных ставок, включающие теорию чистых ожиданий, теорию ликвидности и теорию предпочтений. Теории ожиданий основаны на гипотезах о поведении краткосрочных форвардных ставок и предполагают, что форвардные ставки в текущих краткосрочных контрактах тесно связаны с рыночными ожиданиями о будущих краткосрочных ставках. Три названные выше теории раличаются по своему отношению к тому, могут ли другие факторы также влиять на ставки и если да, то как.

Теории предвзятых ожиданий {biased expectations theories) — теории ожиданий, такие, как теория ликвидности и теория предпочтений, утверждающие, что кроме ожидаемых будущих краткосрочных ставок на форвардные ставки влияют и другие систематические факторы. Ср. Теория чистых ожиданий (pure expectations theory).

Теория арбитражного ценообразования {arbitrage pricing theory) — альтернатива модели определения цен основных активов {САРМ), развитая Стефеном Россом и опирающаяся на арбитражные аргументы.

Теория ликвидности {liquidity theory of the term structure) — теория предвзятых ожиданий, утверждающая, что форвардные ставки должны отражать как ожидания о процентных ставках, так и премию за ликвидность (на самом деле это премия за риск), и чем больше срок до погашения, тем выше должна быть премия.

Теория локальных ожиданий {local expectations theory) — вариант теории чистых ожиданий, предполагающий, что доход от облигаций с различным погашением будет одним и тем же в течение краткосрочного инвестиционного горизонта.

Теория ожиданий, основанная на доходностях к погашению {return-to-maturity expectations interpretation) — вариант теории чистых ожиданий, предполагающий, что доходности последовательных инвестиций в краткосрочные облигации за некоторый период совпадают с доходностью бескупонной облигации, срок погашения которой совпадает с этим периодом.

Теория предпочтений (preferred habitat theory) — теория временной структуры процентных ставок, отрицающая утверждение о том, что премия за риск растет равномерно с изменением срока до погашения. Согласно этой теории, структура ставок определяется соотношением спроса и предложения в каждом секторе погашения. Дисбаланс в каком-либо секторе приводит к смещению участников рынка в другие секторы, однако это смещение оплачивается соответствующей премией.

Теория сегментации рынка {market segmentation theory) — теория, объясняющая форму кривой доходности исключительно соотношением спроса и предложения внутри секторов рынка с разными сроками погашения.

Теория чистых ожиданий (pure expectations theory) — теория, утверждающая, что нет систематических факторов, кроме ожидаемых будущих краткосрочных ставок, которые влияют на форвардные ставки. Ср. Теории предвзятых ожиданий {biased expectations theories).

«Тета» {theta) — отношение изменения цены опциона к уменьшению оставшегося до погашения времени; также называется скоростью снижения временной премии (time decay).

Техники (technician) — см. Технические аналитики (technical analysts).

Технические аналитики (technical analysts) — также называются чартистами (chartists) или техниками (technicians); аналитики, придерживающиеся механических стратегий, в основе которых лежит принцип своевременного распознавания изменений в спросе и предложении на акции и получения прибыли в результате применения такой стратегии.

Технические дескрипторы (technical descriptors) — в модели прогнозирования фундаментальной «беты» коэффициенты, отражающие изменчивость рынка.

Торговля заключениями (opinion shopping) — практика, запрещенная Комиссией по ценным бумагам и биржам, которая состоит в торговле заключениями с участием компании, стремящейся достичь желаемых отчетных показателей путем применения сомнительных методов бухгалтерского учета, и аудитора, который соглашается дать нужное компании заключение.

Торговля корзиной (basket trades) — см. Программная торговля (program trades).

Торговля крупными партиями, или блоком (block trade) — большая торговая заявка, определяемая на Нью-Йоркской фондовой бирже как заявка на 10 000 акций или стоимостью 200 000 долл. и более.

Торговля с нулевым повышательным тиком (zero uptick) — см. Правила изменения цены (tick-test rules).

Торговля с повышательным тиком (uptick trade) — см. Правила изменения цены (tick-test rules).

Транш (tranche) — одна или несколько ценных бумаг, предлагаемых одновременно.

Требование фонда погашения (sinking fund requirement) — условие некоторых корпоративных облигационных соглашений, согласно которому эмитент обязан каждый год погашать определенную часть выпуска.

Требуемая доходность (required yield) — уровень рыночной доходности финансовых инструментов со сравнимым риском

Требуемые резервы (required reserves) — доля полученных депозитов банка, выраженная в долларах, которая должна находиться на депозите в банке Федеральной резервной системы

Трехфазная модель дисконтирования дивидендов (three-phase DDM) — версия модели дисконтирования дивидендов, согласно которой все компании проходят три фазы развития В фазе роста доходы компании растут быстро, в переходной фазе темп роста снижается до общего уровня роста экономики, а в фазе зрелости доходы растут одновременно с общим ростом экономики

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7