Инвестиции – глоссарий (часть первая А-Д)


Валовая маржа {gross profit margin) — отношение валовой прибыли к чистой выручке.

Валютный риск {currency risk) — см. Риск обменных курсов {exchange rate risk).

Вариационная маржа {variation margin) — сумма, необходимая для возвращения величины счета до уровня первоначальной маржи. В отличие от первоначальной маржи, вариационная маржа вносится только наличными.

Вариация {variance) — называется также дисперсией; мера рассеяния случайной величины около ее среднего значения.

Варрант {warrant) — опционный контракт, продаваемый обычно вместе с некоторой ценной бумагой. Например, корпоративная облигация может продаваться с варрантом, позволяющим его владельцу купить обыкновенные акции этой корпорации в течение установленного времени по заданной цели. Варрант может быть отделен от основной ценной бумаги.

Венчурный капитал {venture capital) — инвестиции в новый, только создаваемый бизнес с привлекательными перспективами роста, который не имеет доступа на фондовый рынок.

Вертикальный анализ {vertical analysis) — анализ отчета о прибылях и убытках, при котором каждая статья расхода рассматриваемого года делится на чистую выручку от продаж. Обычно расходы растут по мере увеличения объема продаж. Но если некоторая статья расхода растет быстрее, чем объем продаж, этот факт требует тщательного исследования.

Взаимный фонд {mutual fund) — см. Открытый фонд {open-end fund).

Взаимосвязь цена—объем {price-volume relationship) — по мнению некоторых технических аналитиков, одновременное возрастание объема продаж и цен свидетельствует об интересе инвесторов к акциям и о том, что данный интерес будет устойчивым; в противоположность этому рост цен, сопровождаемый спадом объема продаж, свидетельствует о предстоящем падении цен на акции.

Взвешенная по времени доходность {time-weighted rate of return) — см. Средняя геометрическая доходность {geometric mean return).

Вздутое погашение {ballon maturity) — последний погасительный платеж для облигаций, использующих фонд погашения {sinking fund).

Внебиржевой рынок {over-the-counter market {ОТС)) — децентрализованный рынок (в отличие от биржевого рынка), на котором дилеры, находящиеся в разных географических точках, связываются друг с другом по телефону или через компьютерную сеть.

Внешний рынок {external market) — также называется международным рынком {international market), оффшорным рынком {offshore market) или, что наиболее популярно, еврорынком {Euromarket). На этом рынке обращаются ценные бумаги со следующими характеристиками: 1) сразу после эмиссии они мгновенно становятся доступны инвесторам многих стран; 2) эмитируются вне законодательства отдельной страны. Ср. Внутренний рынок {internal market).

Внешняя эффективность {externally efficiency) — см. Ценовая эффективность {pricing efficiency).

Внутренний рынок (internal market) — механизм для выпуска и торговли национальными ценными бумагами, включает национальный и иностранный рынки Ср Внешний рынок (external market)

Внутренняя доходность (internal rate of return) — см Денежно-взвешенная доходность (dollar-weighted rate of return)

Внутренняя ставка (implied repo rate) — доходность каждой из допустимых казначейских облигаций, которую можно получить, немедленно купив облигацию и поставив ее в день поставки по фьючерсному контракту

Внутренняя ставка (норма) доходности портфеля (portfolio internal rate of return) — характеристика, используемая для вычисления доходности портфеля, вычисляемая путем определения денежных потоков по всем облигациям, находящимся в портфеле, и нахождения процентной ставки, уравновешивающей текущую стоимость денежных потоков с рыночной стоимостью портфеля

Внутренняя стоимость (intrinsic value) — экономическая ценность опциона при условии его исполнения

Внутренняя эффективность (internally efficient market) — см Операционно-эффективный рынок (operationally efficient market)

Внутрирыночный спред (intramarket sector spread) — спред между двумя выпусками облигаций одного рыночного сектора Например, разница между процентными ставками по пятилетним корпоративным облигациям и пятилетним облигациям компаний коммунального хозяйства с одинаковым кредитным рейтингом

Воспроизводимые активы (reproducible assets) — материальные активы, физические свойства которых могут быть восстановлены, например здания и оборудование

Временная премия (time premium) — также называется временной стоимостью (time value), премия сверх внутренней стоимости опциона

Временная стоимость опциона (time value of an option) — см Временная премия (time premium)

Временная структура процентных ставок (term structure of interest rates) — связь между доходностями сравнимых ценных бумаг с различными сроками до погашения

Встроенный опцион (embedded option) — опцион, являющийся частью облигации, представляет собой альтернативу «голому» опциону, продающемуся отдельно от любой ценной бумаги, лежащей в его основе

Вторичный рынок (secondary market) — рынок, на котором происходит послеэмиссион-ное обращение финансовых инструментов

Выкуп с использованием «рычага» (leveraged buy-out (LBO)) — операция по выкупу общественных корпораций в частное владение с использованием банковских займов или выпуска облигаций В связи с большим удельным весом долга по сравнению с акциями новой корпорации облигации, выпущенные с этой целью, обычно имеют рейтинг ниже инвестиционного уровня, их называют высокодоходными, или «бросовыми» Как правило, инвесторы покупают долговые обязательства таких корпораций (т е облигации или часть банковских займов) либо акции при помощи 150-фондов, специализирующихся на подобных сделках

Выкуп свопа (swap buy-back) — продажа свопа противоположной стороне

Выкупная стоимость (cash-surrender value) — сумма, которую получает владелец полиса пожизненного страхования при досрочном расторжении контракта

Выпуклость (convex) — свойство графика некоторой зависимости, такую форму имеет график соотношения цены и требуемой доходности неотзывной облигации

Выпуск (issue) — конкретный вид финансового актива

Выпуски с текущим купоном (current-coupon issues) — см Эталонные выпуски (benchmark issues)

Выравнивание кривой доходности (flattening of the yield curve) — изменение кривой доходности, когда спред между доходностями долгосрочных и краткосрочных казначейских облигаций уменьшается. Ср. Подъем кривой доходности (steepening of the yield curve) и Сдвиг типа «бабочка» (butterfly shift).

Высокодоходные облигации (high-yield bond) — см. «Мусорные облигации» (junk bond).

Страницы: 1 2 3 4 5